徐可欣 拳交

文丨牛犇 

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传奇了吗？半导体行业最近又发生大事儿了。

有媒体报谈，上海集成电路基金二期最近发生了工商变更，新增推动浦东创投，同期注册成本由76亿元增至145.3亿元。这对半导体行业来说然而一个大利好。

一般情况下，注册成本的加多意味着公司钞票实力和概念范畴的扩大，进步了公司的交易信用和竞争力，故意于公司开发新的投资形貌和调养推动结构。而上海集成电路基金投资于集成电路的制造和装备行业，也即是说，半导体产业链的联系公司有望得回增量资金的关切。

据笔者梳理，上海集成电路产业基金2016年缔造，其推动主要有国度集成电路产业基金(即俗称的国度大基金)等，二期于2020年5月缔造。自缔造以来，一期和二期皆投资了众大皆导体公司，包括盛好意思上海等，行动病笃推动的国度大基金也投资了繁密联系公司，当今的最新重仓股有华大九天等，而这些公司皆有但愿得回增量资金的再次加码(见表1)。

那么，上海集成电路产业基金为什么会接受当下时点进行增资操作呢？这很可能与半导体的景气周期探究。

在经验了2023年功绩大滑坡之后，半导体阛阓本年上半年在部分耗尽电子等范围的带动下出现了企稳信号，并运转从底部复苏，半导体行业的公司因此纷繁发布喜报。如在已表露联系中报的23家公司中，22家公司竣事了盈利，18家竣事了功绩同比增长。这其中，就包括了上海集成电路产业基金的重仓股南芯科技和盛好意思上海，前者更是竣事了功绩翻倍增长(见表2)。

此外，当今已有51家半导体公司发布了中报功绩预报，其中有47家的预报净利润同比增长上限为正，即瞻望竣事迹绩增长，占比越过九成，有望功绩翻倍的公司也高达27家。其中，长川科技预报净利润同比增长上限最高达1023.12%，全志科技、韦尔股份直追自后，预增上限也皆在800%以上。

上半年是这么，半导体行业下半年或也会呈现这么的景况。如半导体龙头公司中芯外洋和华虹半导体皆对第三季度进行了乐不雅带领，中芯外洋瞻望公司营收环比增长13%至15%，华虹半导体瞻望营收达到5.0亿好意思元至5.2亿好意思元，毛利率介于10%至12%。对此，有机构明确示意，下半年半导体行业干涉传统旺季。

在半导体景气度渐渐轩敞的同期，其合座的估值水平已来到相对低位。如在本年级首，总计半导体板块身分股的总市值在3.42万亿元傍边，但龙图光罩、盛景微和成皆华微等繁密新股上市之后于今，板块总市值却已降至2.95万亿元，缩水接近5000亿元。而个股方面，估值缩水更为严重，除寒武纪、上海贝岭、乐鑫科技、朔方华创和台基股份等少数几家半导体公司外，余百家联系公司年内收跌(见表3)。从这方面看，半导体板块有估值建筑的需要。

著作就写到这里了。码字不易，留个“关切”再走吧。 

(文中说起个股仅为例如分析，不作买卖保举。)